Kain elektronik mencapai nol inventaris untuk pertama kalinya dalam 20 tahun!

2026,05,27

Saat ini, kekurangan bulanan kain elektronik di pabrik-pabrik besar CCL dalam negeri telah melonjak hingga 40-50 juta meter; kekurangan bulanan untuk satu pabrik terkemuka mencapai 10 juta meter; persediaan tetap berada pada tingkat mendekati nol sejak akhir tahun lalu - pesanan dipenuhi dan kemudian segera dikirim, dan bahkan beberapa pabrik CCL langsung berdiri di dekat alat tenun, menarik kain dari mesin segera setelah diproduksi. Pesanan CCL hilir telah mencapai 80% dari pesanan bulan Juni. Industri ini telah mempertahankan pesanan selama 1-2 bulan selama 3-4 bulan berturut-turut, jauh melebihi siklus normal yaitu 7-10 hari. Diperkirakan pada bulan Juni, harga kain elektronik 728 akan naik sebesar 5 sen per meter, kain tipis sebesar 7-8 sen per meter, dan CCL akan dinaikkan secara merata sebesar 10%. Ini adalah tingkat ketegangan yang belum pernah terlihat dalam 20 tahun sejarah industri ini - pada putaran tahun 2021, masih ada persediaan yang harus diserap, namun pada putaran ini, tidak ada persediaan sama sekali. Yang lebih penting lagi, AI merestrukturisasi seluruh sistem material CCL dengan cara yang belum pernah terjadi sebelumnya: sisi permintaan telah melipatgandakan jumlah lapisan PCB, sisi pasokan dimonopoli oleh Toyota sendiri, dan pusat nilai telah dengan cepat beralih dari kain tebal tradisional ke kain tipis berkualitas tinggi dengan harga 30-40 yuan per meter.

Informasi industri. Mari kita lihat di sini dulu.

Cahaya bulan berkurang 50 juta meter – untuk pertama kalinya dalam 20 tahun, tidak ada satu pun inventaris yang tersisa.

Saat ini, kekurangan bulanan kain elektronik untuk pabrik CCL skala besar di Tiongkok telah mencapai 40-50 juta meter; bahkan satu pabrik terkemuka pun mengalami kekurangan bulanan sebesar 10 juta meter. Persediaan tetap pada tingkat mendekati nol sejak akhir tahun lalu - pesanan dipenuhi dan kemudian segera dikeluarkan, dan bahkan beberapa pabrik CCL telah bersiaga di depan alat tenun, menarik kain dari alat tenun dan segera membawanya pergi. Pesanan CCL hilir telah dijadwalkan hingga 80% untuk bulan Juni. Industri ini mempertahankan pesanan selama 1-2 bulan selama tiga hingga empat bulan berturut-turut, jauh melebihi siklus normal 7-10 hari. Ini adalah pertama kalinya dalam 20 tahun sejarah industri ini - pada tahun 2021, putaran tersebut berjalan agak ketat, namun masih ada persediaan yang harus diserap; putaran ini adalah ketidakseimbangan total antara penawaran dan permintaan, dan bahkan penyangga inventaris telah dihilangkan.

AI telah melipatgandakan jumlah lapisan PCB - pangsa tipe 7628 tradisional telah turun dari 60% menjadi 40%

Lapisan PCB pada server AI telah mencapai 10 hingga 30, lebih dari tiga kali lipat komputer tradisional atau ponsel (4 hingga 10 lapisan). Jumlah bahan elektronik yang dibutuhkan untuk chip yang sama telah meningkat beberapa kali lipat. Yang lebih parah lagi, sisi pasokan – kain ultra-tipis seperti 1080 dan 2116 – telah sepenuhnya dikonsumsi oleh permintaan AI, sehingga menekan kapasitas produksi kain tebal tradisional 7628. Proporsi 7628 dalam produksi kain elektronik telah turun dari 60% di masa lalu menjadi lebih dari 40%. Pabrik CCL kelas atas terkemuka telah beralih untuk memproduksi produk kelas atas seperti Ma8 dan Ma9, dan bahan tradisional pada dasarnya tidak menerima pesanan. Gelombang risiko berikutnya lebih jelas: jika arah penelitian di masa depan melonggarkan persyaratan untuk kain kuarsa dan Ma8 dan Ma9 beralih menggunakan kain generasi pertama dan kedua, kain tradisional akan mengalami pukulan kedua.

Alat tenun tersebut ditutup sepenuhnya oleh Toyota - penghentian produksi akan ditunda hingga kuartal kedua tahun 2027.

Proyek perluasan terjebak pada hambatan tersempit – alat tenun. Pasokan alat tenun pada dasarnya dimonopoli oleh Toyota Automatic Looms, dengan kapasitas produksi tahunan kurang dari 2.000 unit dan tidak ada rencana ekspansi; pemasok lain seperti Jin Tianju memiliki pangsa pasar yang sangat kecil. Perluasan proses CCL juga terhambat oleh semakin ketatnya persetujuan izin pencemaran lingkungan. Pabrik Jieshi berkapasitas 50.000 ton dinyalakan pada bulan Mei, namun akan memakan waktu 2-3 bulan setelah penyalaan untuk benar-benar mulai memproduksi kain; pengiriman paling awal pada bulan Juni-Juli, dengan peningkatan bulanan hanya 10 juta meter; Kapasitas 70.000 ton Jiantao akan dinyalakan pada bulan Juli dan tidak akan mulai memproduksi kain hingga bulan September. Para ahli telah dengan jelas menetapkan bahwa bahkan jika kedua perluasan tersebut dilaksanakan sepenuhnya, tidak akan ada tanda-tanda kekurangan tersebut akan teratasi hingga tahun 2026, dan masalah tersebut tidak akan benar-benar terselesaikan hingga masalah tersebut kembali terjadi pada kuartal kedua tahun 2027.

Harga satuan kain tipis berkisar antara 30 hingga 40 yuan per meter - pusat nilai mempercepat pergerakan naiknya.

Harga satuan kain tradisional 7628 kurang dari 10 yuan per meter, bahkan pada puncaknya dalam 21 tahun, hanya mencapai 8,5-9 yuan per meter. Namun, harga satuan kain tipis generasi pertama dan kedua (digunakan pada produk AI kelas atas Model 8 dan Model 9) adalah 30-40 yuan per meter, yaitu 5-10 kali lipat dari kain biasa. Jika permintaan AI terus meningkat dan persyaratan kain kuarsa/kain tongkol pada Model 8 dan Model 9 dilonggarkan dibandingkan dengan kain generasi pertama dan kedua, kesenjangan ini akan semakin membesar, dengan harga satuan yang lebih tinggi dan keuntungan yang lebih besar. Produsen yang terutama bergerak dalam produksi kain memiliki fleksibilitas terbesar - untuk alat tenun yang sama, nilai marjinal peralihan untuk memproduksi kain generasi pertama dan kedua lebih dari lima kali lipat dari kain 728 biasa. Ini adalah struktur tipikal di mana kemacetan semakin mengetat dan nilainya meningkat.

1. Babak kekurangan komponen elektronik ini vs. babak tahun 2021-202

Kami adalah tim analisis yang telah terlibat secara mendalam dalam penelitian perusahaan dan industri selama 17 tahun. Misi kami adalah mengajari Anda membangun kemampuan analitis sistematis dengan cara yang mudah dipahami, langkah demi langkah.

Mulai dari interpretasi laporan keuangan, analisis perusahaan, analisis industri, hingga metode penilaian dan pembedahan isu-isu utama, isinya komprehensif dan praktis.

Pada saat yang sama, kami akan terus memberikan analisis mendalam terhadap perusahaan dan industri, melacak dinamika industri, perubahan, dan informasi penting secara real time, dan membantu Anda terus meningkatkan pemikiran independen dan kemampuan penilaian penelitian.

Sebelumnya

Berikutnya

Kontal AS

Pengarang:

Mr. lingchao

Surel:

lcmoc01@zjlcpcb.com

Phone/WhatsApp:

13958813420

Produk populer

Berita perusahaan